Біткойн, Ethereum торгуються боком, оскільки ринок розглядає змішаний звіт CPI

У січні споживчі ціни зросли більше, ніж очікувалося, що є потенційно негативним знаком того, що очікується на ризикові активи, такі як криптовалюти, у 2023 році, оскільки Федеральна резервна система намагається приборкати інфляцію за допомогою кампанії підвищення процентних ставок.

Індекс споживчих цін (CPI), який відстежує зміни цін на широкий спектр товарів і послуг, виріс на 6.4% За дванадцять місяців до січня Бюро статистики праці (BLS) повідомило у вівторок, що перевищило очікування на 6.2%.

«Цей звіт про вищий, ніж очікувалося, рівень інфляції, навіть якщо він був ненабагато вищим, він додає потенційного аргументу «вищого надовго», якого наполягає ФРС», — сказав керівник відділу досліджень IntoTheBlock Лукас Оутумуро. Розшифрувати.

Біткойн та Ethereum залишався стабільним, оскільки основні фондові індекси, такі як S&P 500, підвищилися на премаркеті приблизно на 0.04%. Інші монети, в т.ч Кардано (АДА) та Dogecoin (DOGE), обидва дещо зросли, насолоджуючись зростанням на 1.7% і 1% за день.

«На жаль, [цифрові активи] все ще дуже сильно корелюють з акціями», — сказав Оутумуро. «Коли зменшиться залежність від цих відбитків даних, ринки можуть знову почати декореляцію».

Показники інфляції у вівторок доповнили серію з шести поспіль звітів, які показали, що інфляція відступає від 41-річного максимуму в 9.1% у червні. Звіт минулого місяця показав, що ціни впали на 0.1% у грудні, знизивши річний рівень інфляції до 6.5%.

Але ціни зросли на 0.5% у січні за всіма товарами в порівнянні з місяцем. Найбільший місячний приріст ІСЦ отримав їжа, бензин і житло, на які припадає майже половина інфляції в січні.

ФРС уважно стежила за змінами споживчих цін, щоб оцінити, наскільки ефективним було підвищення процентної ставки для охолодження економіки з метою знизити інфляцію до цільового рівня в 2%, зробивши позики дорожчими. Але він також зважує інші чинники при формуванні монетарної політики, такі як сила ринку праці США.

Цього місяця члени ФРС одноголосно проголосували за підвищення процентних ставок на чверть відсоткового пункту до цільового діапазону від 4.50% до 4.75%, що спонукало центральний банк США здійснити восьме підвищення процентних ставок після підняття процентних ставок майже з нуля в березні минулого року. .

Вищі відсоткові ставки зробили криптовалюти та інші ризикові активи, такі як акції, менш привабливими порівняно з більш консервативними активами, такими як казначейські векселі США, які мають менший потенціал зростання, але підтримуються урядом з точки зору прибутку.

Багато інвесторів шукають ознак, які вказують на те, що ФРС незабаром може перейти від жорсткості економіки до збереження процентних ставок на поточному рівні або навіть до стимулювання зростання шляхом зниження процентних ставок пізніше цього року.

Незважаючи на те, що біткойн та ефіріум зросли на 25% з початку року, більш високе, ніж очікувалося, зростання кількості робочих місць у січні затьмарило інвесторів щодо майбутніх підвищень процентних ставок з боку ФРС, і криптовалюта стикається зі своїми проблемами на тлі регуляторні бліцкриг від Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).

Що чекає ФРС?

У той час як голова ФРС Джером Пауелл заявив, що «дезинфляційний процес почався» на початку цього місяця, він попередив, що центральному банку «буде потрібно значно більше доказів, щоб бути впевненим у тому, що інфляція йде стійким зниженням».

У грудні минулого року ФРС спрогнозувала, що процентні ставки залишаться на рівні між 5.1% і 5.4% до кінця цього року, залишаючи можливість для нових підвищення ставок попереду, хоча й менше, ніж різке підвищення на 75 базисних пунктів, яке ФРС чотири рази здійснювала минулого року.

«Тепер ми розуміємо, що означає жити в середовищі з більш високою швидкістю», — сказав керівник відділу досліджень 3iQ Марк Коннерс. Розшифрувати. «Це було вище, ніж очікувалося, це не змінило ринки».

До оприлюднення звіту CPI ринки вважали, що ймовірність того, що процентні ставки опустяться нижче 57% до кінця цього року, становить 5%, відповідно до Інструмент CME FedWatch. Після показників інфляції у вівторок ця ймовірність трохи впала до приблизно 54%.

«Здебільшого це відповідало, і це, ймовірно, не змінює повідомлення ФРС про необхідність подальшого підвищення ставок», — сказав старший ринковий аналітик OANDA Едвард Мойя. «Ми, ймовірно, побачимо, що ставки будуть вищими довше».

Підвищення місячного рівня інфляції може означати, що ФРС доведеться посилити свою монетарну позицію більше, ніж планувалося спочатку. Але утримання надто високих процентних ставок упродовж надто тривалого часу створює ризик перекинути економіку в рецесію, якщо це надто обмежує економічну діяльність.

Базовий ІСЦ, який виключає нестабільні ціни на продукти харчування та енергоносії, зріс на 0.4% у січні після зростання на 0.3% у грудні. Більшість місячних приростів основного CPI була зумовлена ​​житлом, яке тепер на 7.9% дорожче порівняно з минулим роком. «Нам справді потрібно спостерігати за значно нижчою тенденцією ІСЦ», — сказав Моя. «Інфляція схожа на цибулю; […] в основі – основні послуги».

Базовий ІСЦ вважається кращим прогнозом інфляційних тенденцій. Але нещодавно економісти зосередилися на ще більш спрощеному показнику інфляції, який отримав назву «суперкорпус», який розглядає зміни цін, пов’язані з послугами, але виключає витрати на житло та ціни на вживані транспортні засоби.

«Ви починаєте помічати, що основні сервіси демонструють ознаки нестабільності, що може ускладнити всі розмови про те, що тенденції дезинфляції просто існують», — сказав Мойя. «І це те, що буде важко подолати».

Показники інфляції за січень відрізнялися від показників попереднього місяця через зміни, внесені в те, як BLS включає дані про інфляцію у свій звіт, змінюючи ступінь зважування кожної категорії, щоб краще відображати моделі споживчих витрат.

Зазвичай кожна категорія ІСЦ переглядається кожні два роки, але BLS повідомила, що планує оновлювати їх щорічно, базуючись на даних про інфляцію за січень за 2021 рік.

Наприклад, вага житла зросла приблизно з 33% CPI до 34.4%. Крім того, ціни на продукти харчування та енергоносії матимуть менший вплив на показники інфляції в майбутньому.