Біткойн, похідні Ethereum розкручуються

Дивлячись на Біткойн та Ethereum деривативів показує, що на них вплинув спад FTX, а дані, проаналізовані CryptoSlate, показують, що понад 160,000 XNUMX BTC було розгорнуто з початку жовтня.

Ці дані вказують на те, що за два місяці було закрито ф’ючерсних контрактів на суму приблизно 3 мільярди доларів.

Похідні криптовалюти є важливим показником загального стану ринку. Вони також служать вказівником того, куди ціни можуть рухатися далі, оскільки вони показують рівень кредитного плеча, на якому сидить ринок.

Відкритий інтерес до ф’ючерсів на біткойн демонструє різке зниження обсягу коштів, виділених на відкриті ф’ючерсні контракти, який тепер повернувся до рівня, зафіксованого в липні 2022 року.

Подібна тенденція також присутня в похідних Ethereum. Близько 2 мільйонів ETH було розгорнуто з жовтня, а відкриті інтереси за ф’ючерсами на Ethereum повернулися до рівня початку 2022 року.

Окрім відкритого інтересу до ф’ючерсних контрактів, ще один спосіб оцінити розмір кредитного плеча на ринку – це оцінити коефіцієнт кредитного плеча (ELR). Розрахунковий коефіцієнт кредитного плеча – це співвідношення відкритого інтересу у ф’ючерсних контрактах, поділеного на резерви відповідних бірж. Він показує, скільки кредитного плеча є на біржах, і може використовуватися для вимірювання настроїв трейдерів. Високий ELR вказує на надмірне кредитне плече на ринку та вхідну волатильність. З іншого боку, низький ELR вказує на ринок із зменшенням боргу та вказує на стабільність.

Коли ELR починає знижуватися, це свідчить про те, що більше інвесторів починають знімати ризик кредитного плеча та закривати свої позиції. І хоча зростання ELR може свідчити про впевненість у позиціях із кредитним плечем, зазвичай це вказує на те, що ринок дозрів із ризиком високого кредитного плеча.

У жовтні 2022 року ELR досяг піку в 0.41, коли ціна біткойна коливалась біля 19,000 0.32 доларів. Відтоді цей коефіцієнт значно зменшився і наразі становить XNUMX. Це зменшення показує, що значну кількість позицій похідних фінансових інструментів було ліквідовано лише за два місяці, що забезпечило певну стабільність ринку.

Але ELR все ще залишається підвищеним порівняно з минулим роком. Якщо коефіцієнт починає збільшуватися або залишається на бічній траєкторії, більше важелів продовжуватиме розкручуватися.

І хоча це може загрожувати ціні біткойна, глибше занурення в його похідні показує певну надію на стабільність.

Відсоток маржі відкритого відсотка в біткойнах набагато менший, ніж маржа відкритого відсотка в доларах США та стейблкойнах, прив’язаних до долара. Близько 35% відкритого інтересу є крипто-маржею, порівняно з приблизно 41% на початку року.

Зменшення відсотка відкритого інтересу з криптовалютною маржою свідчить про те, що інвестори менше ризикують зі своїми біткойнами. Розкручування, яке зараз відбувається, зрештою матиме позитивний вплив на ринок. Знищення кредитних позицій спричинить короткострокову волатильність, але призведе до оздоровлення ринку в довгостроковій перспективі, створюючи міцну основу для майбутнього накопичення.