Глибоке занурення біткойнів: 15 мільйонів BTC у самостійному зберіганні, оскільки Binance досягає піку зняття коштів, похідні інструменти переходять на «ризик-оф»

Ризик, кредитне плече та спекуляції можна вважати ключовими словами на 2021 рік, оскільки надлишок готівки від стимулювання COVID увійшов на фондовий ринок і крипто-екосистему. З тих пір багато традиційних фінансових активів повернулися до своїх рівнів до пандемії, наприклад Ark Innovation ETF, публічні акції, такі як Coinbase, і акції майнінгу біткойнів, досягаючи найнижчого рівня за весь час. Однак біткойн все ще зріс приблизно в 5 разів порівняно з мінімальним показником, що склався через COVID-XNUMX.

Запровадження деривативів було значною частиною зростання цін у 2021 році, що дозволило інвесторам взяти на себе додатковий ризик і спекуляції. Одним із напрямків є відкритий відсоток за ф’ючерсами, загальна сума коштів (вартість у доларах США), виділена у відкритих ф’ючерсних контрактах.

Підвищення цін у 2021 році показало, що 72% усієї застави, що використовується для відкритого відсотка за ф’ючерсами, становила криптовалютна маржа, тобто BTC. Оскільки базовий актив є нестабільним, це додасть ще більше волатильності та ризику позиції кредитного плеча.

Однак із наближенням 2022 року та падінням ризиків інвестори використовували лише 34% маржі в криптовалюті. Натомість вони перейшли на фіатну валюту або стейблкойн, щоб захиститися від волатильності, оскільки обидва інструменти за своєю природою не є волатильними. Криптова маржа становила менше 40% з тих пір Колапс Місяця, що вказує на зниження ризику та залишалося незмінним до кінця 2022 року.

Ставки безстрокового своп-фінансування протягом 2021 року в основному вказували на те, що інвестори шукали лонг, і це вказувало на те, що інвестори налаштовані на зростання BTC. Проте темпи фінансування у 2022 році були дещо приглушеними порівняно з 2021 роком.

Середня ставка фінансування (у %), встановлена ​​біржами для безстрокових ф’ючерсних контрактів. Коли ставка позитивна, довгі позиції періодично оплачують короткі позиції. І навпаки, коли ставка негативна, короткі позиції періодично оплачують довгі позиції.

Виділені області, коли інвестори йдуть у протилежному напрямку та займають коротку позицію на ринку. Так сталося, що це збіглося з подіями чорного лебедя. Covid, заборона Китаєм BTC, Luna та крах FTX призвели до величезної премії. Зазвичай це мінімум у циклі для BTC або локальне дно, оскільки інвестори намагаються відправити BTC якомога нижче.

Через меншу позику на ринку ліквідації у 2022 році були приглушені порівняно з 2021 роком, коли на початку 2021 року інвестори ліквідовували мільярди доларів; 2022 рік – це лише мільйони.

Після хаотичного 2022 року екосистема біткойнів просочується в глухий грудень. Волатильність опціонів впала, що відбувалося після кожної події чорного лебедя, на даний момент на багаторічному мінімумі в 40%.

Неліквідна пропозиція щойно пройшла через 15 мільйонів монет, які зберігалися в гаманцях холодного чи гарячого зберігання. Оскільки оборотний запас BTC становить близько 19.2 мільйона, це становитиме 78% усіх монет в обороті, що зберігаються неліквідними організаціями.

Самоохорона була в центрі уваги через крах FTX, і за останні три місяці швидкість зміни неліквідної пропозиції була найвищою за п’ять років, що свідчить про те, що монети покидають біржі.

Розуміння інвесторів, які забирають свої монети з бірж, здійснюється за допомогою метрики Чистий обсяг переказу з/на біржі, розподіл за розміром.

Вибір нижче 100 тис. дол. США вказує на роздрібні транзакції, з яких неодноразово було виведено 160 млн дол.

Пила Binance безпрецедентний відтік монет цього тижня, залишивши свій обмін. Їхні докази резервів впали на 3.5 мільярда доларів, тоді як вилучення токенів на основі Ethereum склало понад 2 мільярди доларів. Однак вони без проблем впоралися з викупами та зняттями коштів.

Binance зіткнувся з найбільшим відтоком стейблкойнів (BUSD+USDT+USDC) за 24 години на суму 2.159 мільярда доларів.

За останні сім днів понад 65,000 3 BTC покинули біржу Binance. Незважаючи на виснаження його біржового балансу, вони все ще утримують близько 12% пропозиції біткойнів на біржах – так само, як пропозиція біткойнів на біржах падає нижче 2018% вперше з січня XNUMX року.