Біткойн-бики залишаються керуючими навіть всупереч зростаючому регуляторному FUD

Біткойн (БТД) 25,000 лютого ціна перевищила 21 53 доларів США, що призвело до зростання на XNUMX% з початку року. У той час було сенс очікувати зростання продовження після того, як дані про роздрібні продажі в США за попередній тиждень значно перевершили ринковий консенсус. Це підігріло надію інвесторів на м'яку посадку та можливе уникнення рецесії в економіці США. 

Вершиною успіху стратегії Федеральної резервної системи США було б підвищення процентних ставок і скорочення скорочення балансу на 9 трильйонів доларів без суттєвої шкоди для економіки. Якщо це диво станеться, результат піде на користь ризикованим активам, включаючи акції, товари та біткойни.

На жаль, криптовалютні ринки зазнали удару після того, як рівень 25,200 10 доларів США було відхилено, а ціна біткойна впала на 21% між 24 і XNUMX лютого. Регуляторний тиск, в основному з боку США, частково пояснює причину інвесторів для погіршення ринкових умов.

В інтерв’ю журналу New York Magazine 23 лютого голова Комісії з цінних паперів і бірж Гарі Генслер заявив, що «все, крім біткойнів» є потенційно інструментом безпеки і підпадає під юрисдикцію агентства. Однак багато юристів і аналітиків прокоментували, що думка Генслера «не є законом». Отже, SEC не мала повноважень регулювати криптовалюти, якщо не доведе свою правоту в суді.

Крім того, на зустрічі G20 міністр фінансів США Джанет Єллен підкреслила важливість впровадження міцної нормативно-правової бази для криптовалют. Зауваження Єллен 25 лютого відбулися після того, як директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду Крісталіна Георгієва зазначила, що «якщо регулювання зазнає невдачі», то повну заборону «не слід «зняти зі столу».

Давайте подивимося на показники похідних біткойнів, щоб краще зрозуміти, як позиціонуються професійні трейдери в поточних ринкових умовах.

Попит на стейблкойни в Азії залишається на місці

Трейдери повинні звертатися до USD Coin (USDC) премія для вимірювання попиту на криптовалюту в Азії. Індекс вимірює різницю між одноранговими угодами стейблкойнів у Китаї та доларом США.

Надмірний попит на купівлю криптовалюти може підняти індикатор вище справедливої ​​вартості на 104%. З іншого боку, ринкова пропозиція стейблкоїнів наповнюється під час ведмежих ринків, що призводить до знижки 4% або вище.

Після піку в 4% наприкінці січня показник премії USDC на азіатських ринках знизився до нейтральних 2%. Відтоді показник стабілізувався на помірній премії в 2.5%, що слід сприймати як позитивне, враховуючи нещодавнє регуляторне FUD.

Ф'ючерсна премія BTC залишилася незмінною навіть після відхилення ціни на рівні 25,000 XNUMX доларів

Квартальні ф'ючерси на біткойн є інструментами, яким користуються переваги кити та арбітражні столи. Через дату розрахунків і різницю в ціні від спотових ринків вони можуть здатися складними для роздрібних торговців. Однак найпомітнішою їх перевагою є відсутність мінливої ​​ставки фінансування.

Ці фіксовані місячні контракти зазвичай торгуються з невеликою премією до спотових ринків, що вказує на те, що продавці вимагають більше грошей, щоб довше утримувати розрахунки. Отже, на здорових ринках ф’ючерсні ринки повинні торгуватися з річною премією від 5% до 10%. Ця ситуація відома як контанго і не є винятковою для крипторинків.

Графік показує, що трейдери фліртували з нейтральними настроями між 19 і 24 лютого, оскільки ціна біткойна трималася вище 23,750 0 доларів. Однак індикатор не зміг увійти в зону нейтрального зниження від 5% до 23% через додаткову регуляторну невизначеність, особливо після зауважень Генслера 25,000 лютого. У результаті стало зрозуміло, що професійні трейдери не влаштовують біткойни. ціна перевищила XNUMX XNUMX доларів.

За темою: Чи дії SEC проти BUSD стосуються більше Binance, ніж стейблкойнів?

Слабкі економічні дані перенесли контроль до биків

З 25 лютого ціна біткойна зросла на 4.5%, що вказує на те, що вплив регуляторного потоку новин був обмеженим. Що ще важливіше, світовий фондовий ринок відреагував позитивно 27 лютого після того, як Міністерство торгівлі США повідомило про зниження замовлень на товари тривалого користування на 4.5% у січні порівняно з попереднім місяцем. Ці дані посилили тиск на ФРС, щоб скоротити програму підвищення процентних ставок раніше, ніж очікувалося.

Оскільки 50-денна кореляція біткойна з ф’ючерсами S&P 500 зараз становить 83%, трейдери криптовалюти більш схильні підтримувати підвищення цін на ризиковані активи протягом тижня. Індикатор кореляції вище 70% вказує на те, що обидва активи рухаються в тандемі, тобто макроекономічний сценарій, ймовірно, відіграє ключову роль у визначенні загальної тенденції.

Якщо немає додаткового тиску з боку регуляторів або суперечливих економічних даних, шанси на користь біткойн-биків, враховуючи ф’ючерси BTC і показники азіатських стейблкоїнів.