Бики біткойн можуть ігнорувати термін дії опціонів на $730 млн у п'ятницю, заощаджуючи свою енергію на $40 тис.

Останні кілька місяців були менш ніж приємними для биків біткойн (BTC), але вони не самотні. Постійні коментарі Федеральної резервної системи США натякають на плани підвищення процентних ставок у 2022 році, і це змушує інвесторів шукати захисту в облігаціях, захищених від інфляції.

Грошово-кредитна влада повідомила про свій намір істотно підвищити базову процентну ставку, а також поступово знижуватиме щомісячну купівлю боргових активів.

Незважаючи на те, що деякі криптоінвестори вважають цифровий дефіцит біткойнів захистом від інфляції, це не змінює його волатильність. У свою чергу, це змушує ціну активу рухатися в тандемі з ринками ризику.

*Ціна біткойна на Coinbase, долари США (праворуч) проти індексу Russell 2000 (ліворуч)*

На діаграмі вище показано ціну біткойна синім кольором у порівнянні з меншими компаніями, які зареєстровані на біржі США, за індексом фондових ринків Russell 2000. На відміну від S&P 500 або Dow Jones Industrial Index, цей контрольний показник виключає цих технологічних гігантів. Таким чином, менші компанії зазвичай вважаються більш ризикованими, і на них більше впливає, коли інвестори побоюються економічного спаду.

Однак негативні показники не злякали інвесторів, оскільки цього вівторка канадський Purpose Bitcoin ETF залучив біткойн на суму понад 38 мільйонів доларів, що стало третім за величиною щоденним припливом на сьогодні. Зараз фонд містить 31,032 1.2 BTC, що еквівалентно XNUMX мільярда доларів.

Незалежно від настроїв інвесторів, бики біткойн можуть зіткнутися зі збитками в розмірі 120 мільйонів доларів, якщо ціна BTC опуститься нижче 36,000 XNUMX доларів після закінчення терміну дії опціонів у п’ятницю.

Термін дії опціонів на суму 730 мільйонів доларів закінчується 4 лютого

Згідно з відкритим інтересом до закінчення терміну дії опціонів у п’ятницю, біткойн-бики зробили великі ставки від 40,000 44,000 до 42,000 XNUMX доларів США. Зараз ці рівні можуть здатися оптимістичними, але два тижні тому біткойн торгувався вище XNUMX XNUMX доларів.

*Опціони на біткойн агрегують відкритий інтерес до 4 лютого. Джерело: Coinglass.com*

На перший погляд, опціони колл (купівля) на суму 430 мільйонів доларів домінують над інструментами пут (продажу) на суму 300 мільйонів доларів, але коефіцієнт call-to-put 1.43 насправді не розповідає всієї історії. Наприклад, падіння ціни на 14% за останні два тижні знищило більшість бичачих ставок.

Опціон колл дає покупцеві право купити BTC за фіксованою ціною о 8:00 ранку UTC 4 лютого. Однак, якщо ринок торгується нижче цієї ціни, утримання цього похідного контракту не має цінності, тому його вартість йде до нуля.

Тому, якщо біткойн залишиться нижче 37,000 8 доларів США о 00:4 UTC 34 лютого, лише XNUMX мільйони доларів з цих опціонів на покупку будуть доступні після закінчення терміну дії.

Ведмеді будуть боротися за те, щоб утримати біткойн нижче 37,000 XNUMX доларів

Ось три найбільш ймовірні сценарії закінчення терміну дії опціонів у п’ятницю. Дисбаланс на користь кожної сторони являє собою теоретичний прибуток. Іншими словами, залежно від ціни закінчення дії, активна кількість контрактів колл (купівля) і пут (продаж) змінюється:

Від 35,000 до 37,000 доларів: 950 колл проти 4,210 путів. Чистий результат становить 120 мільйонів доларів на користь інструментів пут (ведмежих).
Від 37,000 до 38,000 доларів: 1,650 викликів проти 3,300 путів. Чистий результат сприяє ведмежим інструментам на 60 мільйонів доларів.
Від 38,000 до 39,000 доларів: 4,230 колл проти 1,710 путів. Чистий результат збалансований між опціонами колл і пут.

У цій грубій оцінці враховуються опціони колл, які використовуються в бичачих ставках, і опціони пут виключно в угодах з нейтральним до ведмежого рівня. Однак це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

Бикам потрібно 38,000 XNUMX доларів, щоб збалансувати ваги

Лише 3% підвищення ціни від поточного рівня в 36,900 120 доларів достатньо для біткойн-биків, щоб уникнути втрати в 4 мільйонів доларів після закінчення терміну дії опціонів 37,000 лютого. Все-таки те саме обгрунтування стосується і біткоін-ведмедів, оскільки закріплення BTC нижче 120 XNUMX доларів може легко змусити їх отримати XNUMX мільйонів доларів прибутку.

Враховуючи короткострокові негативні настрої, викликані жорсткішими макроекономічними умовами, біткойн-бикам слід прискорити свою енергію для стійкого відновлення до 40,000 XNUMX доларів і вище, замість того, щоб витрачати зусилля прямо зараз. Таким чином, дані ринків опціонів дещо віддають перевагу опціону пут (продаж).

Погляди та думки, висловлені тут, є виключно висловленими автор і не обов'язково відображають погляди Коінтелеграфа. Кожен хід інвестицій та торгів передбачає ризик. Ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.