Біткойн має хороші позиції до закінчення терміну дії опціонів на 2.5 мільярда доларів у п’ятницю

Ставка на кінець року на 80,000 XNUMX доларів США в біткойнах (БТД) зараз може здатися, що це зовсім не актуально, але не настільки в березні, коли BTC піднявся до 48,000 25 доларів. На жаль, за двотижневим зростанням на 48,220%, яке завершилося піком у 28 XNUMX доларів XNUMX березня, послідував жорстокий ведмежий ринок.

Важливо підкреслити, що фондовий ринок США, ймовірно, спричинив ці події, оскільки індекс S&P 500 досяг свого піку в 4,631 29 березня, але впав на 21% до 3,640 до середини червня.

Причому така дата збігається з централізованою випуск кредитора криптовалюти Celsius, що призупинило зняття коштів 12 червня та венчурний капітал 3 Arrows Capital (3AC) неплатоспроможність 15 червня.

Незважаючи на те, що страх перед економічним спадом, безсумнівно, спровокував ведмежий ринок криптовалюти, безрозсудне безгосподарство централізованих компаній вартістю мільярд доларів стало причиною ліквідації, штовхаючи ціни ще нижче.

Щоб згадати деякі з тих подій, TerraUSD/Luna впав в середині травня крипто кредитор Voyager Digital на початку липня, другий за величиною біржовий і ринковий маркер, Банкрутство FTX/Alameda Research в середині листопада.

Крім того, квазітрагічна послідовність подій вразила не підозрюваних жертв, у тому числі відкриті гірничодобувні компанії, такі як Core Scientific, змушений подати заяву про банкрутство відповідно до розділу 11 21 грудня. Незважаючи на всі зусилля «биків», біткойн не зміг опублікувати щоденне закриття вище 18,000 9 доларів з XNUMX листопада.

Цей рух пояснює, чому закінчення терміну дії опціонів на біткойн на суму 2.47 мільярда доларів США, ймовірно, принесе користь ведмедям, незважаючи на те, що вони значно переважають за кількістю опціонів на підвищення.

Більшість оптимістичних ставок націлені на 20,000 XNUMX доларів або вище

Біткойн опустився нижче 20,000 XNUMX доларів на початку листопада, коли почався обвал FTX, що зненацька застало торговців опціонами наприкінці року.

Наприклад, лише 18% опціонів колл (купівля) на місячний термін дії були розміщені нижче 20,000 XNUMX доларів США. Таким чином, ведмеді займають кращу позицію, навіть якщо вони зробили менше ставок.

Більш широке уявлення з використанням співвідношення колл-пут 1.61 значною мірою сприяє підвищенню ставок, оскільки відкритий інтерес колл (купівля) становить 1.52 мільярда доларів проти опціонів на продаж (пут) на суму 950 мільйонів доларів США. Тим не менш, оскільки біткойн впав на 19% з листопада, більшість оптимістичних ставок, швидше за все, стануть марними.

Наприклад, якщо ціна біткойна залишиться нижчою за 17,000 8 доларів США о 00:30 ранку за всесвітнім координованим часом 33 грудня, ці опціони на купівлю будуть доступні лише на суму 17,000 мільйони доларів. Ця різниця виникає тому, що немає користі в праві купувати біткойни за 18,000 XNUMX або XNUMX XNUMX доларів США, якщо він торгується нижче цього рівня після закінчення терміну дії.

Ведмеді можуть отримати прибуток у 340 мільйонів доларів

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість опціонних контрактів, доступних 30 грудня для інструментів колл (бик) і пут (ведмідь), змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 15,000 до 16,000 доларів: 700 колл проти 22,500 путів. Чистий результат сприяє ведмедям на 340 мільйонів доларів.
• Від 16,000 до 17,000 доларів: 2,000 колл проти 16,500 путів. Чистий результат сприяє ведмедям на 240 мільйонів доларів.
• Від 17,000 до 18,000 доларів: 7,500 дзвінків проти 13,600 путів. Ведмеді залишаються під контролем, отримавши 110 мільйонів доларів прибутку.
• Від 18,000 до 19,000 доларів: 12,100 викликів проти 11,300 путів. Чистий результат збалансований між биками та ведмедями.

У цій грубій оцінці враховуються опціони колл, які використовуються в бичачих ставках, і опціони пут виключно в угодах з нейтральним до ведмежого рівня. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

Бикам біткойна потрібно підняти ціну вище 18,000 30 доларів 340 грудня, щоб змінити ситуацію та уникнути потенційних втрат у XNUMX мільйонів доларів. Однак цей рух виглядає складним, враховуючи те, що триває тиск на регулювання США і страх неплатоспроможності, включаючи найбільші біржі, незважаючи на останній доказ резервних зусиль.

Враховуючи вищесказане, найбільш вірогідним сценарієм закінчення терміну дії 30 грудня є діапазон від 15,000 17,000 до XNUMX XNUMX доларів, що забезпечує гідний виграш для ведмедів.

Висловлені тут погляди, думки та думки є одними лише авторами і не обов'язково відображають і не представляють погляди та думки Cointelegraph.