Поки майнери біткойнів готуються до сезону прибутків, усі погляди зосереджені на казначействах і розгортанні

З початком прибутків біткойн-майнерів у четвертому кварталі експерти галузі уважно стежать за тим, як компанії планують розгортати апаратне забезпечення та керувати своєю скарбницею.

2022 рік став уроком шаленого зростання, і навіть зважаючи на нещодавнє зростання біткойна в поєднанні з падінням цін на енергоносії в січні, здорові баланси та доступ до недорогої електроенергії залишаться виграшною комбінацією.

CleanSpark задав тон сезону прибутків у четвер, коли фірма опублікувала плани щодо продовження придбання машин і нових сайтів, оскільки вона працює над досягненням своїх вказівок щодо хешрейту на кінець року. І хоча CleanSpark планує продовжувати використовувати знижені ціни на спотовому ринку, можливість майбутніх контрактів також розглядається на найближчі місяці.

«Ми вважаємо, що тенденції починають змінюватися», — генеральний директор Зак Бредфорд сказав у звіті про прибутки компанії за останній квартал.

Згідно з даними Бредфорда, середня вартість електроенергії CleanSpark на всіх сайтах зросла з 0.05 доларів США за кіловат-годину в період з липня по вересень до 0.06 доларів США в наступному кварталі, але останнім часом вони стабільно перебувають у діапазоні 0.02 долара США.

Оскільки компанія планує придбати додаткові 50-75 мегават, будь-який новий об’єкт все одно повинен буде відповідати «дуже суворим критеріям» щодо вартості електроенергії, підкреслив Бредфорд.

Навіть у поєднанні з нещодавнім зростанням цін на біткойни, аналітики кажуть, що оскільки хешрейт, який раніше впав, повертається в мережу, що збільшує труднощі майнінгу в процесі, це може компенсувати будь-який із цих попутних вітрів.

«Ми залишаємося обережними, оскільки зростання конкуренції, ймовірно, продовжиться через нещодавнє падіння цін на енергоносії. Як наслідок, ми продовжуємо покладатися на майнери з недорогою електроенергією, фінансованими планами розвитку та достатньою ліквідністю, щоб отримати вигоду від майбутнього розриву», — йдеться в записці інвестиційної компанії DA Davidson, опублікованій 30 січня, в якій ще раз підкреслюється Riot і марафон.

Д. А. Девідсон зайшов настільки далеко, що сказав, що добре позиціоновані майнери цілком можуть отримати вигоду від торгівлі біткойнами за нижчою ціною через «конкурентну динаміку» галузі.

«Враховуючи постійні зустрічні вітри на дорозі попереду, ми продовжуємо віддавати перевагу державним майнерам, які мають доступ до недорогої електроенергії, ефективний майнінговий парк і здоровий баланс, щоб протистояти непередбаченій волатильності ринку», — йдеться в іншому коментарі інвестиційної компанії Stifel.

Stifel також підкреслив, що майнери Hive і Hut 8 добре позиціонуються, причому останній минулого тижня оголосив про злиття з американським біткойном.

Стійке зростання

Грудень був важким місяцем для шахтарів, оскільки низькі температури ще більше підвищили ціни на енергію. Кульмінацією останнього кварталу стало банкрутство найбільшої компанії в космосі, Core Scientific, і багато інших також зазнали труднощів після місяців роботи з низькою прибутковістю.

Минулого року компанії в гірничодобувному секторі опинилися у серйозній кризі ліквідності, набравши великі борги, утримуючи всі або більшу частину біткойнів, які вони видобули, лише влітку продаючи їх за низькими цінами, щоб зменшити боргові навантаження.

«Мені шалено цікаво, як люди збираються зображати свої стратегії управління скарбницею, тому що протягом останніх шести місяців ми спостерігали розпродаж багатьох майнерів», — сказала The Block керівник відділу майнінгу Galaxy Digital Аманда Фабіано. Нещодавно компанія придбала розширюваний майданчик потужністю 180 мегават у Argo Blockchain, який зазнав стрибків електроенергії влітку, оскільки намагався закрити угоду про купівлю електроенергії за фіксованою ціною.

В одному з останніх звітом, за оцінками Galaxy, у 2022 році майнери не виплатили кредити, забезпечені апаратним забезпеченням, на суму приблизно 11.59 EH/s. Фабіано також підкреслив, як компанії думають про плани розвитку.

«Це речі, які справді відрізнятимуть людей, які виграють, і людей, які програють цього року», — сказала вона.

Кевін Деде, аналітик HC Wainwright, також зосереджується на тому, як різні компанії прагнуть реалізувати свої плани розгортання хешрейту.

«Незалежно від того, змінилися вони чи ні, чи є у них машини, чи є у них розетки для підтримки цих планів, а потім вартість електроенергії», – додав він.

Знімок у часі

«У наступному циклі я хотів би побачити, як люди трохи глибше ознайомляться з операційними відмінностями між майнерами», — сказав Фабіано.

Незважаючи на те, що деякі інвестори розглядають майнінгові акції як альтернативу інвестуванню в біткойн, це не означає, що один майнер дорівнює іншому, стверджувала вона.

«Ми бачили багато майнерів, які зосередили більшу частину свого капіталу та свого часу на будівництві майбутнього, а не на тому, щоб зосередитися на тому, «як мені зробити ці 100 мегават найкращими, що я міг зробити». «Як я можу отримати 500 мегават», – сказала вона. «І обґрунтуванням для цього було те, що це те, що ринок винагороджував».

Іншими словами, вони створили свій бізнес на основі моментального знімка в часі, а не враховуючи всю мінливість витрат на електроенергію, складності майнінгу та ціни біткойнів, сказав виконавчий голова CleanSpark Метью Шульц.

«Я не думаю, що ретельний аналіз витрати на енергію, яка є найбільшою вартістю ведення бізнесу», сказав він.

У той час як деякі компанії зосереджували свою енергію на якомога швидшому розширенні, коли гроші надходили в сектор, інші віддавали пріоритет налагодженню інфраструктури та низькій вартості електроенергії.

У той же час хостинг-провайдери, які пропонували фіксовані витрати, беручи ціни на електроенергію в режимі реального часу, найбільше постраждали в секторі, і вони, ймовірно, не пропонуватимуть ті самі контракти з фіксованою ставкою надалі, також вказується в звіті Galaxy.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.