Палата цифрової торгівлі: 5 причин, чому США потрібен спотовий біткойн-ETF

Чи потрібен біткойну спотовий біткойн ETF? Напевно ні. Однак США може знадобитися один або два. Інші країни мають повний доказ того, що концепції вже працюють і поглинають капітал. Жоден із цих продуктів не демонструє жодних проблем, які, на думку SEC, можуть викликати спотові біткойн-ETF. Крім того, у США вже є майбутні біткойн-ETF, які функціонують без проблем. З чим насправді пов’язана затримка спотового біткойн ETF?

Кілька компаній постійно подають заявки на те, щоб першими запропонувати тепер вже міфічний спотовий біткойн ETF. SEC продовжує відхиляти їхні пропозиції наліво і направо. Чи є причина за всім цим? Палата цифрової торгівлі пояснив це і пішов до горла голови Генслераt, і це перше, про що Bitcoinist розповів. Однак їхній звіт містив більше корисної інформації. Низка причин, чому SEC має схвалити спотовий біткойн ETF, поки не пізно. 

США потрібен Spot Bitcoin ETF

В "Криптоголоволомка: чому SEC не схвалює Bitcoin ETF?”, Палата цифрової торгівлі висуває кілька моментів, які важко заперечити. Однак документ також читається як благання, а потім як погроза. Це дивний звіт, але це не означає, що пункти, які він містить, не мають сенсу.  

• «SEC не може заперечувати значний ринковий попит на біткойн (зокрема, на інституційному рівні), однак інвестор, який прагне інвестувати безпосередньо в біткойн (за відсутності Bitcoin ETF), повинен робити це без парасольки федерального регуляторного захисту цінних паперів, яка розвивався протягом останніх 80 років».

Це прямо суперечить аргументу голови Генслера про те, що SEC не схвалює спотовий біткойн ETF для захисту недосвідченої громадськості. Однак Палата цифрової торгівлі не говорить вам, що самостійно зберігати свої біткойни легко, якщо ви приймаєте відповідальність. Біткойн — це перший випадок, коли роздрібні інвестори мають доступ до прав власності.

• «Офіційні обґрунтування SEC для відмови в розгляді заявок залишаються такими ж, як і ті, що були запропоновані в її перших відмовах, незважаючи на значне дозрівання та інституціоналізацію ринку, докази концепції, запропоновані подібними продуктами, що діють за кордоном, і надійні та ретельні дослідження, проведені учасниками ринку, які показують, що заявлені побоювання SEC є необґрунтованими».

Близнюки Вінклвосс вперше подали заявку на спотовий біткойн-ETF у 2013 році. З того часу кілька установ із традиціями, персоналом і необмеженим бюджетом спробували та зазнали невдачі. За даними Палати цифрової торгівлі, якщо установи бачать, що їхні програми зазнають невдачі, що б вони не робили, вони припинять спроби. І це буде гальмувати інновації. 

Графік ціни BTC на 09 на FX | Джерело: BTC/USD on TradingView.com

Відкриття ціни біткойна та CME

Згідно з The Chamber, «SEC наклала на галузь безпрецедентну вимогу, унікальну лише для біткойнів, яка вимагає від заявника довести, що відкриття ціни на біткойн відбувається на CME». Організація заявила, що це те, що їм знадобиться для затвердження спотового біткойн ETF. Те, чого вони не вимагатимуть від більш традиційних продуктів. Ну, як виявилося…

• «Два найдосконаліших учасники галузі розробили та впровадили дослідницькі програми, які показали, що відкриття ціни на біткойни насправді відбувається на CME на статистично значущій основі. Стандарт SEC було дотримано, але SEC продовжувала давати відмови».

Це ще не все, тому що «SEC показала значну непослідовність у своєму аналізі того, чи є відкриття ціни біткойна на CME статистично значущим». Однак організація все ж «схвалила лістинг і торгівлю декількома ф’ючерсними ETF на біткойн у жовтні 2021 року», і всі вони підпорядковані CME.

Екосистема Bitcoin змінилася

SEC це знає. Мережа біткойнів розвивалася, як і інституції навколо неї. 

• «Багато регульованих організацій працюють в екосистемі біткойнів із системами захисту клієнтських активів і уникнення шахрайства та вразливості, які переслідували ринок біткойнів у зародковому стані. Дозволяючи інвесторам отримувати доступ до біткойнів через покупку Bitcoin ETF, інвестори можуть передати ці вимоги належної перевірки емітенту самого Bitcoin ETF, експертам у цьому просторі».

Отже, Палата кидає користувачів біткойнів під автобус заради того, що вони сприймають як вищу мету. Можливо, США потрібен спотовий біткойн ETF, і багато користувачів отримають вигоду від продукту та зручності паперових біткойнів. Однак ці користувачі могли б з такою ж легкістю провести належну обачність, навчитися самостійно зберігати біткойни в якості активу та закінчити це.

• «Тепер SEC почне захищати свою відмову в застосуванні Grayscale в судах. За кілька місяців до рішення SEC щодо заявки Grayscale компанія Grayscale публічно стверджувала, що, на її думку, відмова в її заявці становитиме порушення APA та Закону про біржі, і заявляла, що буде готова подати в суд, якщо така відмова буде видана. »

Градація сірого подала до суду на SEC, і Палата пропонує подібний підхід. «На жаль, стає дедалі ймовірнішим, що Конгресу знадобляться судові процеси або цілеспрямовані зусилля, щоб подолати все більш довільне та необґрунтоване ставлення SEC до цього важливого інвестиційного продукту», — підсумовується їхній звіт ближче до кінця.

Вибране зображення від Адітя В'яс on Unsplash  | Графіки за TradingView