Крах Genesis: чому інвестори стурбовані більшими проблемами для криптовалюти

DCG, заснована мільярдером Баррі Сілбертом, є однією з найбільших криптокомпаній у світі. Окрім Genesis, вона також володіє Grayscale, спонсором найбільшого у світі біткойн-фонду, видання новин про криптовалюту CoinDesk і біржу цифрових активів Luno, серед інших. 

Лист Сілберта до інвесторів у вівторок, отриманий MarketWatch, частково розкрив взаємозв’язок між DCG і Genesis. DCG має заборгованість перед Genesis у розмірі близько 575 мільйонів доларів США, яка має бути погашена в травні 2023 року, сказав Зілберт у листі. Він також згадав вексель на суму 1.1 мільярда доларів, термін погашення якого відбувся у 2032 році, який став результатом того, що DCG взяла на себе зобов’язання Genesis через дефолт криптохедж-фонду Three Arrows на початку цього року. 

У понеділок представник Genesis заявив, що компанія не планує найближчим часом оголосити про банкрутство. «Наша мета — вирішити поточну ситуацію консенсусом без необхідності подавати заяву про банкрутство», — сказав прес-секретар MarketWatch.

«Ми розпочали обговорення з потенційними інвесторами та нашими найбільшими кредиторами та позичальниками, включаючи Gemini та DCG, щоб узгодити рішення, яке підтримає загальну ліквідність нашого кредитного бізнесу та задовольнить потреби клієнтів», — Дерар Іслім, тимчасовий виконавчий директор Genesis. , написав клієнтам у середу, згідно з листом, отриманим MarketWatch. «Ми очікуємо розширити ці розмови найближчими днями», — написав Іслім. За словами Ісліма, бізнес Genesis, що займається спотовою торгівлею та деривативами, а також депозитарним зберіганням, продовжує працювати в повному обсязі.

Однак без зовнішнього фінансування кредитний підрозділ Genesis, ймовірно, побачить збільшення вилучення коштів після скасування заморозки, і він може зіткнутися з більшими проблемами і навіть бути змушеним до банкрутства, сказав Ерік Снайдер, адвокат у справах про банкрутство Wilk Auslander. 

Тим часом, поточне середовище збору коштів у крипто є складним, оскільки ціни на цифрові активи впали після банкрутства криптобіржі FTX на початку цього місяця та похитнули довіру деяких інвесторів до цього простору, зазначив Річ Лі, юрист Crowell & Moring. Раніше Genesis заявила, що має близько 175 мільйонів доларів США, заблокованих у FTX. 

Якщо Genesis оголосить про банкрутство, DCG може сильно постраждати, оскільки вартість його капіталу в Genesis може впасти майже до нуля, зазначив Джеймс Ван Хорн, юрист з питань банкрутства Barnes & Thornburg. «Здебільшого в будь-якій галузі, якщо інші кредитори не отримають 100% виплати з відсотками, капітал нічого не вартий», — сказав Ван Горн.

Більше того, загалом, коли компанія подає заяву про банкрутство, це може поставити материнські компанії перед різними судовими претензіями, сказав Джонатан Пастернак, адвокат у справах про банкрутство Davidoff Hutcher & Citron. «Всі вони будуть ретельно вивчені, і це може заплутати материнську компанію, змусити її приєднатися до дочірньої компанії в процесі банкрутства». 

У випадку DCG одне з ключових питань полягає в тому, чи надала вона гарантії щодо непогашеної заборгованості Genesis перед іншими компаніями, зазначив Снайдер. 

Крім того, якщо Genesis подає заяву про банкрутство, її банкрутство буде зобов’язане стягнути з DCG зобов’язання у розмірі 575 мільйонів доларів США та стягнути їх якомога ефективніше, що посилить тиск на DCG, сказав Ван Хорн.