Акції Rivian Automotive в основному безкоштовні, останні докази, якщо такі були потрібні, що фондовий ринок важко зрозуміти.
У вівторок акції стартапа з виробництва електровантажівок (тикер: RIVN) впали четвертий день поспіль. Спочатку була банківська криза, яка минулого тижня вразила більшість акцій. Потім у понеділок ринок дізнався, що Rivian може розірвати угоду про ексклюзивність
Це вдарило по акціях, хоча наявність доступу до більшої кількості клієнтів можна вважати позитивним.
У вівторок,
Morgan Stanley
Згідно зі звітом Bloomberg, аналітик Адам Джонас сказав, що неефективність у Rivian впливає на норму прибутку. Morgan Stanley не відразу відповів на запит Джонаса про звіт.
Він оцінює акції Rivian за ціною 28 доларів США.
Rivian закрився на 3.8% до $13.21. The
S&P 500
та
Nasdaq Composite
подорожчали на 1.7% і 2.1% відповідно.
Це цікава ціна, враховуючи кількість акцій, випущених Rivian. Компанія завершила 2022 рік із приблизно 12 мільярдами доларів готівки на своєму балансі, або 13.03 долара на акцію. Тож без урахування готівки акції Rivian коштують 19 центів.
Це теоретичний розрахунок. Rivian не створює позитивного вільного грошового потоку, і витрачає гроші на розвиток свого бізнесу.
Все-таки
Ясний
(LCID) акції торгуються приблизно по $7 за акцію без урахування готівки. Що робить
Ясний
Вартість підприємства, яка, по суті, є ринковою капіталізацією плюс борг мінус готівка, приблизно 13 мільярдів доларів. Rivian близький до нуля, хоча Rivian насправді більший за Lucid, продає більше транспортних засобів і генерує більше продажів.
Очікується, що Rivian поставить близько 50,000 2023 автомобілів у 4.1 році, що може принести $12,000 млрд продажів. Очікується, що Lucid поставить близько 1.3 XNUMX автомобілів на загальну суму XNUMX мільярда доларів.
Важко пояснити різницю в оцінці між двома стартапами електромобілів. «Це гарне запитання», — сказав аналітик Battle Road Research Бен Роуз, коли його попросили пояснити.
Він назвав кілька потенційних причин, але сказав, що жодна з них не є переконливою.
По-перше, хоча ринок може бути більш впевненим у ринковій позиції Lucid, Роуз має сумніви щодо того, чи зможе Lucid досягти прогнозованого обсягу виробництва до 2023 року. Крім того, за його словами, попит на вантажівки, на яких зосереджується Rivian, є більшим, ніж на високоякісні автомобілі. розкішні седани Lucid.
По-друге, каже Роуз, інвестиційні фонди Саудівської Аравії, які володіють більшістю Lucid, можуть виручити бізнес, якщо він зіткнеться з проблемами. Але будь-яке вливання готівки, швидше за все, вимагатиме від компанії випуску акцій в обмін, зменшуючи вартість наявних пакетів акціонерів.
Роуз оцінює акції Rivian на "Hold". Він не має цільової ціни.
Інвестори не можуть отримати доступ до готівки Rivian, але ситуація все одно дивна. Як це вийде – залишається здогадуватися.
Пишіть Елу Руту за адресою [захищено електронною поштою]